2001年,，昔日的農(nóng)業(yè)第一股藍田股份因為財務造假受到司法調查,，資金鏈斷裂,，由此引發(fā)多起訴訟,。

退市將近13年的生態(tài)5或許終于有了重返A股的希望,，它要借的是出境游高速增長的這陣東風。生態(tài)5這個名字或許有些陌生,，但它的曾用名藍田股份,，卻足以令資本市場唏噓不已。

根據(jù)5月27日晚間公告,，湖北洪湖生態(tài)農(nóng)業(yè)股份有限公司（股票簡稱：生態(tài)5）董事會審議通過了股權分置改革及重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金兩套議案,。

具體看來，首先,，生態(tài)5原有的非流通股東將以每10股兌付1股的對價方式向全部流通股股東換取公司非流通股份的流通權,；股改完成后，生態(tài)5擬向鳳凰旅游（北京鳳凰假期國際旅行社有限公司）全體股東發(fā)行股份購買鳳凰旅游100%股權,，同時,，擬向特定對象發(fā)行股份募集不超過3億元的配套資金。

而生態(tài)5重組標的鳳凰旅游也首次亮相資本市場,。鳳凰旅游是出境旅游綜合資源供應商,，范圍涵蓋出境旅游批發(fā)（團隊游），出境旅游定制以及航空票務,、修學業(yè)務,、簽證等各項單項委托旅游業(yè)務的專業(yè)旅游資源整合機構。

本次交易若成功,，鳳凰旅游的全體股東將成為生態(tài)5的控股股東,。這也意味著鳳凰旅游將借殼昔日的藍田股份。

生態(tài)5的曾用名藍田股份至今仍令資本市場記憶深刻,，它于1996年6月18日在上海證券交易所上市,。2001年，昔日的農(nóng)業(yè)第一股藍田股份因為財務造假受到司法調查,，資金鏈斷裂,，由此引發(fā)多起訴訟。

2001年11月,，公司名稱由湖北藍田股份有限公司更名為湖北江湖生態(tài)農(nóng)業(yè)股份有限公司,。之后，由于財務報表經(jīng)追溯調查后連續(xù)三年虧損,，2002年5月13日,，暫停上市交易，并于2003年5月23日終止上市,。2004年3月19日，股票進入代辦股份轉讓系統(tǒng)（三板）,，證券代碼400027,。

2009年9月,，公司因不能清償?shù)狡趥鶆眨暾埰飘a(chǎn)重整,。2010年12月,，湖北省荊州市中級人民法院受理湖北江湖生態(tài)農(nóng)業(yè)股份有限公司提出的破產(chǎn)重組申請，2013年9月重組工作結束,。

破產(chǎn)重組后,，公司逐步恢復了經(jīng)營能力。2013年12月湖北江湖生態(tài)農(nóng)業(yè)股份有限公司變更為湖北洪湖生態(tài)農(nóng)業(yè)股份有限公司,。

2014年,，公司的財務指標轉好。財報顯示,，2014年公司實現(xiàn)凈利潤近140萬元,；2015年凈利潤149.6萬元。

然而,，生態(tài)5要重返A股市場卻依然有很長的路要走,。

業(yè)內(nèi)分析人士認為，鳳凰旅游的出現(xiàn)對于生態(tài)5來說,，無疑是點燃了重新上市的希望,。至于鳳凰旅游，相對于借殼主板上市公司來說,，借殼三板退市公司的成本很可能更低,。雙方可謂各取所需。

生態(tài)5自2010年12月31日以來一直處于停牌狀態(tài),，停牌前公司流通股股票收盤價僅為1.85元/股,。2013年公司完成破產(chǎn)重整后，收入和利潤主要來自水產(chǎn)養(yǎng)殖和景區(qū)業(yè)務,，經(jīng)營業(yè)績暫無法支持其在近期重新上市,。

而注入資產(chǎn)鳳凰旅游將為生態(tài)5重回主板市場提供較大程度的助力。

從行業(yè)上看,，鳳凰旅游屬出境游行業(yè),。根據(jù)官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2015年中國出境游人數(shù)連續(xù)第二年過億,，且數(shù)量達到1.28億人次,，同比增長19.50%，連續(xù)三年成為全球最大出境旅游客源國,。旅游行業(yè)可謂整體進入飛速發(fā)展的狀態(tài),。

若本次收購順利完成，公司主營業(yè)務將變更為團隊出境游,、定制出境游和單項服務等旅游業(yè)務,。

當然,，對市場和投資者最有說服力的還是業(yè)績表現(xiàn)。根據(jù)收購報告書中的盈利預測補償一項：鳳凰旅游在2016年度,、2017年度和2018年度要實現(xiàn)的凈利潤（以當年經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為準）分別為2016年度不低于7384.98萬元,，2016年度和2017年度合計不低于1.97億元，2016年度,、2017年度和2018年度合計不低于3.6億元,。

不過從鳳凰旅游目前的盈利狀況來看，要實現(xiàn)這一目標依然需要做較大努力,。公開數(shù)據(jù)顯示,，鳳凰旅游2013年度、2014年度和2015年度的凈利潤分別為1208.81萬元,、2053.05萬元和3069.35萬元,。

此外，業(yè)內(nèi)分析人士還指出,，生態(tài)5要重登A股,，面臨的另一大難關是與時間賽跑。

公告顯示,，股權分置改革及重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金兩套議案,，擬將股改和重大資產(chǎn)重組兩項決議置于股東大會表決。分析人士認為,，只有完成了以上兩個動作之后,，生態(tài)5才有可能申請重新上市，即回歸A 股主板,。

另一方面,，由于多年停牌，投資者持有生態(tài)5的資金短期無法變現(xiàn),，三板市場流動性差已然是不爭的事實,，如若生態(tài)5不謀求盡快重新回歸A股，投資者最終投資變現(xiàn)將存在極大的不確定性,。

由于重新上市標準存在新老劃斷：在2014年11月16日前已退市并于2017年11月16日前申請重新上市的公司能夠享受原《上市規(guī)則》中較低的門檻進行申請,，這意味著從現(xiàn)在到2017年11月16日前是老三板企業(yè)不可錯過的重新上市良機。

分析人士表示,，就生態(tài)5而言,，按目前的進度推測，若一切順利,，生態(tài)5有望在未來1年半時間內(nèi)完成以上流程,，重新上市。由此,，對于生態(tài)5和鳳凰旅游來說,，需要盡快推進兩項工作的順利通過,，抓住最后的政策窗口期,，搭上舊規(guī)末班車,。